30年代，中國魔術(shù)界在海南島舉行魔術(shù)盛會(huì)，推舉中華魔王參加萬國魔術(shù)大賽。為此，全國各地的魔術(shù)大師乃至神漢、巫師、方士、術(shù)士之流的江湖人物都云集在這里。雪芳魔術(shù)班與跛腳的怪客路不平不期而遇，相見如故。黃昏，他們來到加積鎮(zhèn)的繁華地帶，在伏波神廟前獻(xiàn)藝。路不平為救場粉墨登場，博得一片喝彩聲，身著披風(fēng)壓軸上場的雪芳更是色藝俱佳。心懷叵測(cè)的九風(fēng)神教南海分壇壇主看中了楊雪芳，逼她做護(hù)法神女，巧于周旋的班主楊大榮與大家商討，欲趁黑夜逃離。但丁壇主早已在門前布滿手持兵器的教徒，魔術(shù)班高手羅漢挺身而出，。出奇制勝，大家匆匆逃離險(xiǎn)境。途中，化裝成聯(lián)防治安隊(duì)的九風(fēng)神教馬隊(duì)欲強(qiáng)行帶走雪芳，路不平暗中相助，將騎手們一番捉弄后假稱班主被馬隊(duì)帶走。路不平被押入南海分壇，面對(duì)森嚴(yán)的九鳳邪教，他嬉笑怒罵，巧施魔術(shù)，把丁壇主盡情戲弄一番后溜之大吉。南海分壇的失利驚動(dòng)了九風(fēng)神教教主，他親自率部趕到瓊州。雪芳魔術(shù)班也歷盡艱辛來到聚會(huì)地瓊州。賽前，各路人物舉行盛會(huì)，立志光大中華魔術(shù)。九風(fēng)教送來戰(zhàn)表，要與眾高手一決雌雄。擂臺(tái)大賽高潮迭起，雪芳魔術(shù)班技藝超群，正當(dāng)她們即將摘走魔王桂冠之時(shí)，聲勢(shì)浩大的九風(fēng)教儀仗隊(duì)簇?fù)碇讨鞫?，教主出手不凡，大有黑云壓城之?shì)，雪芳不敵教主，千釣一發(fā)之際，路不平及時(shí)出現(xiàn)。教主決計(jì)與路不平一決雌雄。懾人心魄的交手之后，教主被戲弄盡致。九鳳神教潰敗了，眾人齊聲擁戴路不平這位真正的中華魔王，然而路不平卻不知遁向何方。